中國為什么要增加黃金儲(chǔ)備？

　　4月24日，外匯管理局局長(zhǎng)胡曉煉說，目前中國黃金儲(chǔ)備已達(dá)到1054噸，在各國公布的黃金儲(chǔ)備中，只有六個(gè)國家超過1000噸，中國排名第五。對(duì)于這個(gè)消息，我一點(diǎn)都不奇怪，其實(shí)這個(gè)數(shù)字也應(yīng)該是有水份的，比較接近的數(shù)字可能是1200～1300噸。

　　比較值得思考的是為什么中國會(huì)在這個(gè)時(shí)候大張旗鼓地公布增加黃金儲(chǔ)備的消息?為什么要思考這個(gè)問題呢?在去年的11月份，黃金市場(chǎng)流出了一條消息，中國準(zhǔn)備將600噸的黃金儲(chǔ)備增加到4000噸。不過，這個(gè)消息很快就得到央行的否定。從這個(gè)事情上，我們不難發(fā)現(xiàn)中國在黃金儲(chǔ)備的問題上一貫的態(tài)度都比較保守和低調(diào)。然而，過了不到半年的時(shí)間，中國的態(tài)度突然間來了個(gè)180度大轉(zhuǎn)彎，高調(diào)向外界公布增加黃金儲(chǔ)備的情況。其間是不是有什么含義呢?

　　首先我們來回顧一下最近的黃金市場(chǎng)，黃金價(jià)格在今年2月份沖擊整千關(guān)口失敗后，一路下挫，更是跌破900的重要關(guān)口。由于金價(jià)的不斷下滑，在金融海嘯后一路加倉的SPDR也開始減倉了，黃金市場(chǎng)哀鴻遍野。再有在倫敦的20G會(huì)議上，IMF高調(diào)宣布準(zhǔn)備出售403噸黃金。我在以前一系列的文章中，已經(jīng)揭露過美國通過像JP摩根，匯豐等大型金融機(jī)構(gòu)操縱打壓金價(jià)，同時(shí)也通過干預(yù)匯市執(zhí)行強(qiáng)勢(shì)美元。美國的目的就是通過美元的強(qiáng)勢(shì)來掩蓋美元購買力貶值，為其大舉印鈔做掩護(hù)和爭(zhēng)取時(shí)間(更詳細(xì)的分析請(qǐng)看，《誰在操縱著黃金價(jià)格?》，《銀行家為何操縱黃金價(jià)格》，《IMF是美、英操縱黃金市場(chǎng)的幫兇》，《美元強(qiáng)勢(shì)的陰謀》和《美國利用外匯互換操縱匯市對(duì)黃金的影響》等文章)。這一輪金價(jià)的下滑，基本上是美國干預(yù)黃金價(jià)格的結(jié)果。

　　通過上面的回顧，我們對(duì)最近的黃金市場(chǎng)有了一個(gè)大致的了解，下面我們?cè)倏纯粗袊�高調(diào)公布黃金儲(chǔ)備的影響。我認(rèn)為中國高調(diào)公布黃金儲(chǔ)備會(huì)有以下那么幾個(gè)作用。

　　第一，短期內(nèi)刺激金價(jià)上揚(yáng)。400噸黃金約為1286萬盎司，而倫敦黃金市場(chǎng)每天的交易量為2380萬盎司。所以無論是IMF將要出售的403噸又或是中國從2003～2009年增加的454噸實(shí)際都不可能對(duì)黃金市場(chǎng)造成很大的沖擊，實(shí)際作用并不大。但是資本市場(chǎng)往往就這樣，心理上作用往往比實(shí)際作用還大，說的比做的有效果。那邊，IMF才說過：“金價(jià)再漲我就要拋售黃金。”這邊廂，中國此舉還有之前中印收購IMF黃金儲(chǔ)備的傳聞?wù)�好是�?duì)IMF回應(yīng)：“你敢賣，我就全買。”

　　第二，引領(lǐng)主權(quán)國家購買黃金潮流。無論是東亞國家還是金磚五國手中都持有著大量的美元儲(chǔ)備，現(xiàn)在的情況也很清楚，美國要大舉印鈔，美元在長(zhǎng)期貶值基本上已經(jīng)沒有懸念。是否購買黃金來分散外匯儲(chǔ)備早就已經(jīng)是一個(gè)很熱的話題，我之前在相當(dāng)多的文章中已經(jīng)分析過，美國通過執(zhí)行強(qiáng)勢(shì)美元來掩蓋美元購買力貶值的真相，阻喝持有大量美元儲(chǔ)備的國家拋售美元。中國外匯儲(chǔ)備多達(dá)1.95萬億美元，是世界上外匯儲(chǔ)備最多的國家。就算中國要一次性全部購買IMF的3217噸的黃金儲(chǔ)備，按1000美元一盎司來計(jì)算，其花費(fèi)也不過1030億美元，相當(dāng)于中國總外匯儲(chǔ)備的5.25%而已。中國振臂一呼，很多國家將效仿買入黃金來分散外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)。如果更多的主權(quán)國家加入購買黃金的行列，將對(duì)黃金空頭是當(dāng)頭棒喝，鼓舞了黃金多頭的信心。

　　第三，反制美元霸權(quán)。金融海嘯爆發(fā)后，美國為了轉(zhuǎn)嫁危機(jī)不負(fù)責(zé)任地大量印鈔，并且為了掩蓋其不可告人的目的，干預(yù)匯市制造強(qiáng)勢(shì)美元。長(zhǎng)期以來，美國為了維護(hù)美元的霸權(quán)地位故意壓制金價(jià)，特別在金融海嘯之后，美國開始變本加厲地干預(yù)金價(jià)來為自己大舉印鈔打掩護(hù)。中國此舉給了市場(chǎng)一個(gè)很明確的信息，中國將通過購買黃金來分散外儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)，這將給黃金價(jià)格以支持。只有黃金價(jià)格真實(shí)地反映市場(chǎng)需求，才能更早更有效地揭露美元貶值的進(jìn)程和程度。特別是黃金價(jià)格的上漲將使很多國家拋售美元買入黃金來分散外儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)，這將嚴(yán)重挑戰(zhàn)美元的霸權(quán)。如果大量美元拋售形成一種風(fēng)潮，美元的法幣地位將有所動(dòng)搖，只有在這個(gè)時(shí)候美國才會(huì)考慮對(duì)其不負(fù)責(zé)任的印鈔行為有所收斂。所以，我認(rèn)為中國發(fā)出增加黃金的明確信息，將對(duì)美國的印鈔行為有所阻喝。

　　綜合上述的分析，我認(rèn)為中國此時(shí)高調(diào)地公開增加黃金儲(chǔ)備的消息，其實(shí)是對(duì)美國操縱金價(jià)，操縱匯率，量化寬松等一系列不負(fù)責(zé)任行為的一種反制和警告。同時(shí)，我認(rèn)為中國增加黃金儲(chǔ)備是很有必要的，一，是可以分散外儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)很好理解;二，可以對(duì)美國印鈔施加壓力，這個(gè)在前面的分析，我已經(jīng)說得很清楚了。我們可以通過黃金價(jià)格的上漲對(duì)美國形成壓力，使其為了維護(hù)美元的地位而對(duì)印鈔行為有所節(jié)制，這樣才能最大程度地保障我們大量美元儲(chǔ)備的價(jià)值。

　　另外，現(xiàn)在黃金市場(chǎng)的形勢(shì)也對(duì)我們通過增加黃金儲(chǔ)備是有利的。第一，黃金經(jīng)歷了20年的熊市后，處于從2002年開始的牛市，黃金價(jià)格仍有上漲的空間;第二，金融海嘯以后，各種因素(未來貨幣泛濫貶值，通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)衰退等)奠定了黃金進(jìn)一步上漲乃至大漲的基礎(chǔ)，進(jìn)一步加大了黃金價(jià)格上漲的預(yù)期;第三，金融海嘯開始后，出現(xiàn)了實(shí)物黃金緊張，黃金供不應(yīng)求的局面，美國只是通過像JP摩根和匯豐這樣的大型金融機(jī)構(gòu)通過期金市場(chǎng)對(duì)黃金實(shí)現(xiàn)了成功的壓制。一旦中國等一些擁有大量外儲(chǔ)的國家進(jìn)入黃金市場(chǎng)，會(huì)進(jìn)一步加劇黃金市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面，可以對(duì)黃金市場(chǎng)空頭進(jìn)行有效地逼空，使其干預(yù)金市的行動(dòng)徹底破產(chǎn);第四，我們本身已經(jīng)是世界第一大產(chǎn)金國了，我們手中握有足夠的籌碼和自由度。以上的四個(gè)優(yōu)勢(shì)有助于我們能打勝這一場(chǎng)黃金市場(chǎng)上的戰(zhàn)爭(zhēng)，打破西方國家長(zhǎng)期對(duì)黃金市場(chǎng)的壟斷和操縱，使黃金能為我所用。通過以上的分析，我認(rèn)為中國有必要，也有能力增加黃金儲(chǔ)備，奪取黃金定價(jià)權(quán)。