出口“土豆效應(yīng)”何以爽約了

       摘要：土豆效應(yīng)又稱“土豆悖律”，原是指在大蕭條時期，消費者舍棄高端奢侈品而轉(zhuǎn)向中低端產(chǎn)品，導(dǎo)致對后者需求上升進(jìn)而拉動中低端產(chǎn)品銷售量和價格同時上升的現(xiàn)象。筆者認(rèn)為，“土豆效應(yīng)”消失的原因，在于金融危機(jī)影響下國際貿(mào)易融資大幅下降所致。

　　去年底時，市場普遍認(rèn)為中國今年出口雖會受到?jīng)_擊，但仍能維持小量增長；即使在今年初出口開始呈大幅下降局面時，市場仍認(rèn)為那只是去年基數(shù)較高的結(jié)果，外貿(mào)局面樂觀形勢仍然可期。因為中國出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)依然比較“低級”，必需品份額占比大，即使西方需求受金融危機(jī)沖擊下降，由于“土豆”效應(yīng)，中國出口甚至有可能上升。但是，截至9月末，中國出口表現(xiàn)依然欠佳，哪怕四季度有良好表現(xiàn)，全年總體下降局面已成定局。某些專家所講的中國出口“土豆效應(yīng)”根本不見蹤影。

　　土豆效應(yīng)又稱“土豆悖律”，原是指在大蕭條時期，消費者舍棄高端奢侈品而轉(zhuǎn)向中低端產(chǎn)品，導(dǎo)致對后者需求上升進(jìn)而拉動中低端產(chǎn)品銷售量和價格同時上升的現(xiàn)象。筆者認(rèn)為，“土豆效應(yīng)”消失的原因，在于金融危機(jī)影響下國際貿(mào)易融資大幅下降所致。

　　貿(mào)易融資是指將融資與貿(mào)易緊密結(jié)合，為貿(mào)易行為的順利開展提供所需資金的一系列融通服務(wù)的金融行為。在貿(mào)易融資中，貿(mào)易貨物被用作對融資機(jī)構(gòu)(銀行和公司)的抵押品，這樣信用不足的企業(yè)因此也可提高信貸價值，增加獲得資金的信貸能力。在我國的出口結(jié)構(gòu)中，紡織、服裝、鞋帽、玩具等勞動密集型產(chǎn)品占有很高比重，而這些產(chǎn)品的生產(chǎn)者基本是中小企業(yè)。他們?nèi)谫Y能力較差，傳統(tǒng)的主體信用融資方式通常行不通，在經(jīng)營活動中大多依靠貿(mào)易融資方式來融資，由于貿(mào)易貨物被用作對融資機(jī)構(gòu)(銀行和公司)的抵押品，信用不足的企業(yè)因此也可提高信貸價值，增加獲得資金的信貸能力。國際貿(mào)易融資的來源主要包括具有官方性質(zhì)的進(jìn)出口信貸銀行、商業(yè)銀行、保險公司、金融服務(wù)公司，以及國際貿(mào)易企業(yè)本身的商業(yè)信用等。在貿(mào)易融資的多種形式中，融資租賃、信用證業(yè)務(wù)、保理業(yè)務(wù)、貿(mào)易信貸是比較常見和普遍采用的，各類企業(yè)都能找到適合自己的融資工具。融資租賃由于操作復(fù)雜和周期較長，通常應(yīng)用于價值較大的單一交易融資項目；保理業(yè)務(wù)由于涉及風(fēng)險在交易各方之間的轉(zhuǎn)移和分擔(dān)，通常應(yīng)用于信用良好且現(xiàn)金流較為穩(wěn)定和分散的項目；貿(mào)易信貸和信用證業(yè)務(wù)則一般對貿(mào)易活動沒有特殊要求，因而有著最為廣泛的應(yīng)用范圍。如果沒有國際貿(mào)易融資的金融支持，我國中小企業(yè)的出口經(jīng)營根本無法展開。