工行覬覦A股投行牌照 最快11月底增持瑞信

　　摘要：工行對其旗下從事非銀行金融業(yè)務(wù)的子公司加大了投資力度，近期的目標(biāo)是增持合資基金管理公司工銀瑞信。

　　對于工銀瑞信基金管理有限公司(以下簡稱“工銀瑞信”)第三大股東中國遠(yuǎn)洋運輸集團(tuán)總公司(以下簡稱“中遠(yuǎn)集團(tuán)”)掛牌轉(zhuǎn)讓工銀瑞信20%股權(quán)，工商銀行(601398.SH)高層人士日前明確表示“很感興趣”。消息人士告訴《中國經(jīng)營報》記者，這筆幾乎是“鐵板釘釘”的交易或于11月底前完成。完成交易后，工行在工銀瑞信的股權(quán)將上升至75%。

　　在“綜合化、國際化”的戰(zhàn)略目標(biāo)下，工行今年以來的綜合經(jīng)營和海外收購動作頻頻。業(yè)務(wù)領(lǐng)域方面，除增持基金子公司，工行前不久也對其金融租賃子公司增資了30億元，同時工行也在爭取境內(nèi)投行牌照，收編華融資產(chǎn)管理公司(以下簡稱“華融”)或為最合適的路徑。工行收購華融的方案申報國務(wù)院已久，消息人士指出，遲遲未見結(jié)果主要在于控股比例沒有得到有關(guān)部門的批復(fù)，即工行是否能夠拿到51%的控股比例。

　　增持工銀瑞信

　　工行對其旗下從事非銀行金融業(yè)務(wù)的子公司加大了投資力度，近期的目標(biāo)是增持合資基金管理公司工銀瑞信。

　　今年9月底工銀瑞信第三大股東中遠(yuǎn)集團(tuán)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所(以下簡稱“上交所”)掛牌出售其持有的全部工銀瑞信股權(quán)，比例為20%。此部分股權(quán)掛牌價25820萬元，期限至11月3日。市場人士均紛紛猜測，最有可能接盤的是工銀瑞信的大股東工商銀行。日前，工行董事會秘書兼股權(quán)管理與投資者關(guān)系部總經(jīng)理古澍對《中國經(jīng)營報》記者回應(yīng)此事時表示，工行對這20%的股權(quán)“很有興趣”，“工行很有興趣增加對合資公司的股權(quán)比例，正好有中遠(yuǎn)集團(tuán)出售這樣的機(jī)會，工行會按照股權(quán)交易所的規(guī)定程序?qū)嵤┕蓹?quán)收購交易。”

　　接近工行的一位消息人士透露，工行近日已在上交所提交了求購登記，而工行可能是唯一的申購方。事實上，在上交所披露前，工行已經(jīng)與中遠(yuǎn)集團(tuán)就股權(quán)收購一事進(jìn)行了意向溝通并初步確定了交易方式。

　　上交所的轉(zhuǎn)讓文件對股權(quán)受讓方的規(guī)定看起來也的確是為工行“量身定制”：國有商業(yè)銀行、具有控股境內(nèi)基金管理公司的經(jīng)驗、財務(wù)狀況良好、有一定的營業(yè)網(wǎng)點數(shù)。目前五大國有銀行名下各自有一家基金公司，而一家非銀行金融企業(yè)出現(xiàn)兩家大銀行股東高比例持股也幾無可能，因而工行接手顯得順理成章。

　　中遠(yuǎn)集團(tuán)除持有工銀瑞信20%的股份，同時還持有另一家金融機(jī)構(gòu)招商銀行6.44%的股權(quán)。近兩年，國資委對央企非主業(yè)投資的監(jiān)督管理更為嚴(yán)格，包括規(guī)定非主業(yè)投資占總投資不得超過10%，央企須對其投資行為進(jìn)行清理，尤其是涉及金融、證券、保險、房地產(chǎn)等領(lǐng)域。

　　“2億多元的資金對中遠(yuǎn)和工行來說都不算很大，加上二者的歷史淵源，關(guān)系非常好，談判很容易，在上交所掛牌只是走一下程序。”上述消息人士說，雙方前期的溝通已較為充分，加上缺乏更有實力的競價買家，這筆交易最快11月底前就能完成，同時要得到銀監(jiān)會批準(zhǔn)。

　　值得一提的是，就在工行與中遠(yuǎn)集團(tuán)商談股權(quán)轉(zhuǎn)售事宜前不久，工行還剛剛完成了另一筆巨額增資，面向其全資子公司——工銀金融租賃有限公司(以下簡稱“工銀租賃”)。工行于今年9月初的股東大會通過了向工銀租賃增資30億元的議案。工銀租賃某高官近日告訴記者，這部分資金已于9月下旬一次性注入。

　　覬覦A股投行牌照

　　作為國內(nèi)規(guī)模最大、全球市值最大的商業(yè)銀行，工行的綜合化經(jīng)營也初具形態(tài)。從率先發(fā)展非牌照類投資銀行業(yè)務(wù)，合資設(shè)立基金管理公司，境外投資銀行機(jī)構(gòu)，獨資設(shè)立金融租賃公司，到近期對非銀行子公司的大手筆資金投入，工行的多元化經(jīng)營步伐正在加快。

　　無論是基金公司還是金融租賃公司都是工行綜合化經(jīng)營的重要舉措。此外，工行還通過收購、整合大力發(fā)展境外投行業(yè)務(wù)；通過境外的控股子公司間接持股，業(yè)務(wù)范圍也涉足了保險業(yè)。

　　“投行一定是工行綜合化經(jīng)營的業(yè)務(wù)重點，近幾年來，工商東亞在與國內(nèi)大券商中金、中信的競爭中差距越來越大，原因就在于缺少A股投行牌照。”工行戰(zhàn)略管理部某人士如是表述。“開展境內(nèi)投行業(yè)務(wù)，最可行的辦法是收回對口的資產(chǎn)管理公司�，F(xiàn)在四大資產(chǎn)管理公司十年‘大限’已至，正在進(jìn)行引進(jìn)戰(zhàn)投的商業(yè)化改革，按照原先的想法，工行欲收回華融資產(chǎn)管理公司。”上述人士表示。

　　在四大資產(chǎn)管理公司商業(yè)化改革的探索中，工行、建行(601939.SH)、中行(601988.SH)、農(nóng)行四家銀行均有投資入股相應(yīng)資產(chǎn)管理公司的計劃。

　　此前市場傳出信達(dá)的改革方案已經(jīng)獲得國務(wù)院批復(fù)，信達(dá)將由建行出資持有約49%股份，財政部控股51%。

　　目前，工行作為戰(zhàn)略投資者入股華融的方案正在等待國務(wù)院批準(zhǔn)，成為華融的實際控制人，將使工行在境內(nèi)投行業(yè)務(wù)上進(jìn)入快速發(fā)展期。

　　“華融最大的價值不在于能力和人員，而是投行牌照，可以滿足商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的需求。”上述消息人士指出。

　　上述接近工行的消息人士告訴記者，據(jù)其所知，事實上，工行收購華融的方案已于1年前就上報至國務(wù)院等有關(guān)部門，目前仍未獲批，主要因為在持股比例上，工行與華融的單一大股東財政部持有不同意見。

　　“問題的焦點在于工行是51%控股，還是50%以內(nèi)的參股，即工行是否能有絕對的話語權(quán)。工行的意愿是希望能夠51%控股，工行的歷次收購也都秉承絕對控股的原則，但結(jié)果是多方的博弈，最終要取決于政府和監(jiān)管部門的意志。”上述接近工行消息人士表示。