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央行再發(fā)預(yù)警:通脹預(yù)期持續(xù)增強

來源:網(wǎng)絡(luò)資源 2009-11-01 21:06:28

[標簽:小升初政策]

  摘要:經(jīng)歷了上半年信貸井噴之后,三季度銀行信貸投放仍然保持穩(wěn)定增長,目前市場流動性充裕,央行認為通脹預(yù)期在持續(xù)增強。數(shù)據(jù)顯示,三季度國內(nèi)金融機構(gòu)新增人民幣貸款1.3萬億元,截至九月末,狹義貨幣供應(yīng)量(M1)、廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比分別增長29.51%和29.31%,貨幣流動性顯著增強。

  周五,央行調(diào)查統(tǒng)計司發(fā)布《2009年三季度宏觀經(jīng)濟形勢分析報告》(以下簡稱《報告》)指出,當前,應(yīng)密切關(guān)注經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整,做好通脹預(yù)期管理,抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩,引導金融機構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),增強貸款增長的可持續(xù)性,實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。

  通脹預(yù)期加劇

  央行在二季度末就提出通脹預(yù)期有所顯現(xiàn),時隔三個月,通脹預(yù)期進一步加強,央行認為“做好通脹預(yù)期管理”是當前應(yīng)密切關(guān)注的問題。

  對此,國家決策層近期已提出要管理好通脹預(yù)期。

  經(jīng)歷了上半年信貸井噴之后,三季度銀行信貸投放仍然保持穩(wěn)定增長,目前市場流動性充裕,央行認為通脹預(yù)期在持續(xù)增強。數(shù)據(jù)顯示,三季度國內(nèi)金融機構(gòu)新增人民幣貸款1.3萬億元,截至九月末,狹義貨幣供應(yīng)量(M1)、廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比分別增長29.51%和29.31%,貨幣流動性顯著增強。

  值得注意的是,M1和M2已分別連續(xù)3個月和7個月在25%增速以上運行。9月M1增速高出M2約0.2個百分點,為2008年5月份以來首次。

  交通銀行[8.500.24%]首席經(jīng)濟學家連平此前在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時曾表示,M1、M2之間形成的反喇叭口如果繼續(xù)擴大,有可能會引起物價上漲,對形成通貨膨脹造成一定壓力。

  此外,從九月份CPI和PPI的數(shù)據(jù)來看,同比降幅縮窄,環(huán)比增速有所上升。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,前三季度,CPI同比下降1.1%,其中9月份同比下降0.8%,環(huán)比上漲0.4%;前三季PPI同比下降6.5%,9月同比下降7.0%,環(huán)比上漲0.6%。

  與此同時,央行測算的CPI一致合成指數(shù)仍處于下降階段,但降幅趨緩,呈現(xiàn)出觸底跡象;從先行合成指數(shù)看,央行認為未來CPI將在今年底觸底后開始回升。

  央行三季度儲戶問卷調(diào)查顯示,當季對未來物價預(yù)期指數(shù)達到66.7%,已經(jīng)連續(xù)第三個季度上升,居民通脹預(yù)期持續(xù)加強。

  盡管頂著通脹的壓力,但是經(jīng)濟逐漸向好的態(tài)勢并未動搖!秷蟾妗贩Q,未來經(jīng)濟增長將繼續(xù)朝著企穩(wěn)向好的方向發(fā)展,2009年經(jīng)濟增幅可能會超過8%,第四季度經(jīng)濟增長將繼續(xù)回升。

  增強貸款增長的可持續(xù)性

  除提出關(guān)注通脹預(yù)期外,央行還提出應(yīng)當關(guān)注貸款增長的可持續(xù)性。央行表示,由于前期已經(jīng)開工的項目仍需要大規(guī)模的信貸資金維持,加之房地產(chǎn)投資升溫,貸款需求仍將保持平穩(wěn)。

  今年以來,信貸投放總體寬松,前三季度新增貸款創(chuàng)下歷史新高。截至9月末,金融機構(gòu)新增人民幣貸款8.67萬億元,同比多增5.19萬億元,其中9月份新增人民幣貸款5167億元。

  中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍指出,各國對流動性的調(diào)控手段和方式不一樣,我國信貸政策的作用明顯強于利率政策。實際上,從7月開始信貸政策已經(jīng)有所調(diào)整,三季度信貸投放明顯得到控制。由于前期信貸投放速度過快,銀行信貸風險加大,未來銀行信貸投放會更加謹慎。央行的表態(tài)主要是考慮保證銀行將來具有持續(xù)貸款的能力。

  面對“天量信貸”可能帶來的信貸風險,近期,央行副行長易綱在北大演講時表示,為應(yīng)對金融危機,國家出臺了4萬億財政刺激政策,經(jīng)過前三季度的檢驗,總體上政策的把握是比較合適的。

  從信貸投放結(jié)構(gòu)上看,《報告》認為中長期貸款會繼續(xù)明顯多增,票據(jù)融資將繼續(xù)減少,中小企業(yè)貸款和“三農(nóng)”貸款將延續(xù)三季度的發(fā)展態(tài)勢,進一步增長。

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